Кубышка на 14 миллиардов бюджетных рублей

Определенную динамику этому процессу дал президент РФ, поручивший в ноябре 2018 года по итогам заседания президиума Госсовета запустить механизм „зеленых“ облигаций. В результате Банк России сообщил, что в России могут появиться национальные правила и стандарты для верификации „зеленых“ финансовых инструментов. В августе 2019 года Московская биржа открыла специальную секцию ценных бумаг устойчивого развития, один из сегментов которой отведен под „зеленые“ облигации.

Кто уже выпускал «зеленые» облигации в России?

Методология была утверждена методологическим комитетом АКРА с учетом комментариев, поступивших от участников рынка. В настоящее время возможность предоставления АКРА услуг по оценке зеленых облигаций находится на согласовании с регулятором.

За рубежом в развитых странах выпуск зеленых облигаций осуществляется в основном по инициативе снизу, без государственной поддержки. В основе, пусть это звучит несколько высокопарно, достигнутый высокий уровень экологической сознательности и грамотности – как бизнеса, так и широких слоев населения. Министерство экономического развития РФ разработало и внесло в июле 2019 года в Правительство законопроект «О публичной нефинансовой отчетности», который имеет непосредственное отношение к вопросам, связанным с раскрытием информации в случае эмиссии зеленых облигаций. В начале 2020 года должно вступить в силу новое положение Банка России «О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг», которое конкретизирует определенные положения, связанные с раскрытием информации в случае эмиссии зеленых облигаций, упоминание о которых появляется в документе.

Обратим внимание на лидерство на рынке «зеленого» финансирования государственных и квазигосударственных институтов. Резонно ожидать, что в российских реалиях аналогичную роль могли бы сыграть институты развития — ДОМ.РФ, ВЭБ.РФ, а также крупнейшие банки. В 2019 году в России были выпущены первые «зеленые» облигации, что потенциально ставит в повестку дня вопрос о возможной будущей «зеленой» секьюритизации российских активов. Цель настоящей статьи — оценить перспективы проведения подобных сделок с учетом особенностей российского природоохранного законодательства, а также готовности участников рынка и государства оказать им необходимую поддержку.

Для нас было особенно важно, чтобы у рынка и экспертов не возникло вопросов к выпуску, поэтому была выбрана компания с давней историей выпуска аналогичных финансовых инструментов на западных рынках», – отметил заместитель председателя ВЭБ.РФ Алексей Мирошниченко, которого цитирует госкорпорация. Вторую группу Дмитрий Средин назвал «отдельные green & ESG «энтузиасты». «На экологическую сознательность инвестора вполне можно опираться в отдельных «зеленых» проектах, — убежден Геннадий Салыч. — Пусть в нашей стране такая сознательность и ниже, чем в развитых странах, но она наверняка есть».

Иными словами, учет зеленых кредитов должен быть отделен от остальных заимствований. Это необходимо для того, чтобы зеленые деньги не пошли случайным образом на пополнение оборотного капитала или иные цели. https://www.finversia.ru/publication/zelenye-obligatsii-novyi-perspektivnyi-instrument-na-rynke-tsennykh-bumag-71407 Германии — финансового лидера ЕС — могут стать индикатором доходности других зеленых облигаций ЕС. Документ был подготовлен при участии экспертовЦентра компетенций и зеленой экспертизы- платформы в области устойчивого развития и зеленых финансов, в создании которого активно участвовал WWF России.

5 февраля 2020 года Аналитическое Кредитное Рейтинговое Агентство утвердило и опубликовало методологию оценки зеленых облигаций. В методологии представлен подход АКРА к оценке соответствия облигаций Принципам размещения и обращения зеленых облигаций , опубликованным Международной ассоциацией рынков капитала . Впервые о внедрении механизмов зеленых облигаций на Московской бирже задумались порядка 10 лет назад — с момента заключения первых концессионных соглашений. Потребовалось время, чтобы организация подобных площадок оказалась интересной и востребованной. «Возможность работы с инструментом была использована для обкатки методологии.

Также эмитент отметил, что следует рекомендациям Исполнительного комитета принципов „зеленых“ облигаций от 2018 года при поддержке Международной ассоциации рынков капитала и инициативы по климатическим облигациям . Размещение евробондов в евро прошло по ставке 2,2% годовых, своих покупателей нашли бумаги на полмиллиарда евро. Она довольно активно обсуждается в последние годы, а Минфин РФ даже создал на своем сайте посвященный ей раздел.

«Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов. «Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов [Текст] / О.В. Для российского рынка тема зеленых облигаций – не самая актуальная, но позволяет выявить тенденции, которые характерны для оценки активов всех классов по всему миру. Зеленые облигации – это обычные облигации, специфика который в том, что привлеченные инвестиции идут на финансирование экологических проектов.

У инвесторов, обеспокоенных состоянием экологии, появилась возможность непосредственно повлиять на ее текущее состояние. Для этого они могут воспользоваться таким инструментом, как https://www.finversia.ru/, хотя для России они пока еще достаточно редкий товар. Информация об истории, назначении, текущем состоянии таких бондов в России и в мире приведена в материале ниже.

• Например, в Канаде государство компенсирует компаниям часть затрат на приобретение профильного оборудования, уточняет Антонина Левашенко.
• Господдержка может быть выражена в виде субсидий на инвестиции в инновационные проекты по снижению вредных выбросов, предполагает Дмитрий Монастыршин.
• «Способствовать развитию рынка могли бы государственные преференции в виде дотаций по купонам эмитенту», — говорит Геннадий Салыч, напоминая, что выпуск «зеленых» облигаций попадает под нацпроект «Экология».
• Именно регуляторы и правительство станут драйверами инвестиций в эти активы, считает Дмитрий Средин.
• «В феврале 2020 года было озвучено, что на процентные выплаты по «зеленым» облигациям Минпромторг России планирует выделить 27 миллиардов рублей, — поясняет эксперт.

С учетом погашенных займов, объем в обращении можно оценить в млрд (менее строгая/широкая оценка – 1,5 трлн). В «реестр зеленых облигаций российских эмитентов» дополнительно входит еще 1 выпуск еврооблигаций, размещенный в 2020 г. С учетом заметной роли, которую на международном рынке «зеленого» финансирования играют профессиональные объединения и некоммерческие организации, Ассоциация банков России в подготовленных Основных направлениях деятельности на 2020–2022 годы выделила в качестве приоритетов развитие ESG-банкинга. Сертификация, https://investforum.ru/ оценивание и таксономия «зеленых» облигаций производится различными структурами — глобальными международными организациями (например, Climate Bond Initiative), рейтинговыми агентствами (например, Moody’s Green Bond Assessment) и узкопрофильными экологическими экспертами. Подобное «мягкое» регулирование и сертификация, зачастую удовлетворяющие иностранных инвесторов, требуют различия и большей определенности в случае российского правоприменения, особенно если ставится задача получения государственной поддержки.

14 февраля при участии WWF России Центр компетенций и зеленой экспертизы НАКДИ подготовил и опубликовал реестр зеленых облигаций РФ. В документе содержится актуальная информация о размещении российскими эмитентами зеленых облигаций. В то же время Bloomberg отмечает, что пока «зеленые облигации», как называют финансовые документы сукук, занимают «ничтожную долю» на глобальном рынке. Малайзийские корпорации начали продавать такие финансовые продукты около трех лет назад, а Индонезия стала первым суверенным эмитентом «зеленых облигаций» в 2018 году. В то же время перспективы роста исламских деловых бумаг достаточно хорошие.

Что позволяет оценить облигации как зеленые?

При их формировании Банк России ориентировался на «Принципы зеленых облигаций» ICMA. Работа по созданию необходимых условий для развития рынка зеленых облигаций в России идет по нескольким направлениям. В настоящее время на базе указанных стандартов разработана успешно действующая телеграмм канал для трейдеров система признания выпуска зеленым, позволяющая избежать т.наз. «зеленого» камуфляжа , когда эмитент заявляет о том, что выпустил «зеленые» облигации, которые, на самом деле, таковыми не являются. Кумулятивно за 2007 – 2019 годы было размещено зеленых облигаций на сумму $771 млрд.

Об этом свидетельствует, к примеру, то, что очень далекие от исламского мира страны — Бразилия, Кения и ЮАР — уже подумывают о размещении своего государственного долга в формате «зеленых облигаций». Сказать что-то определенное насчет будущего зеленых бумаг в России затруднительно. Для рядовых, в том числе и частных инвесторов – никаких преимуществ они не дают. Подобные бумаги ничем не отличаются от обычных, порой даже уступают некоторым из них по доходности – однако позволяют эмитентам рассчитывать на прописанные выше субсидии. В мире же последние несколько лет прослеживается заметный рост сектора.

Перспективы «зеленой» секьюритизации в России

Статус зеленых облигаций действующим российским законодательством не определен. По сути дела, они считаются обычными бондами, хотя с 2019 года торгуются на отдельной секции зеленые облигации Московской биржи. Для эмитентов в том же 2019 году появилась дополнительная льгота – правительство субсидирует часть выплат по купонному доходу подобных облигаций.